Seis sesgos financieros que afectan las decisiones de inversión

Cuando se habla de decisiones de inversión, es común pensar que el principal desafío consiste en anticipar el comportamiento de los mercados o reaccionar ante factores económicos externos.

Sin embargo, explican especialistas, la economía conductual demuestra que muchas de las decisiones que afectan la construcción y preservación del patrimonio tienen su origen en la forma en que las personas procesan la información, interpretan el riesgo y responden a sus propias emociones. Estos patrones, conocidos como sesgos financieros, pueden influir en las decisiones de inversión, aunque las personas no sean conscientes de ello.

Para Mauricio Moya, líder de Inversiones de Grupo Financiero Mercado de Valores, estos sesgos pueden llevar a las personas a actuar de manera contraria a sus propios objetivos financieros. Y, aunque suelen pasar desapercibidos, su efecto puede acumularse con el tiempo y afectar significativamente los resultados de largo plazo. Identificarlos constituye un primer paso para fortalecer la toma de decisiones y construir una estrategia patrimonial más eficaz.

Sesgos en las inversiones

Moya señaló que Entre los sesgos financieros más comunes destacan:

• Aversión a las pérdidas. Las personas suelen enfrentar una pérdida con mayor intensidad que una ganancia equivalente. Como resultado, algunos inversionistas postergan decisiones importantes o mantienen inversiones que ya no responden a sus objetivos financieros por miedo a reconocer una pérdida.
• Sesgo del costo hundido. Ocurre cuando una persona continúa con una inversión únicamente porque ya ha dedicado tiempo, dinero o esfuerzo a ella, sin importar los resultados. Ahí, las decisiones dejan de enfocarse en expectativas y se justifican en recursos que ya fueron utilizados y no pueden recuperarse.
• Sesgo de confirmación. Lleva a las personas a buscar información que respalde una opinión o decisión propia, mientras ignoran datos que podrían cuestionarla. Esto puede traducirse en una evaluación incompleta de los riesgos y oportunidades de una inversión.
• Sesgo de anclaje. Consiste en otorgar una importancia excesiva a una primera referencia o información recibida, como una rentabilidad pasada, un precio histórico o una experiencia positiva, incluso cuando las condiciones del mercado ya han cambiado.
• Exceso de confianza. Algunas personas sobreestiman su capacidad para identificar oportunidades, anticipar movimientos del mercado o seleccionar inversiones con resultados superiores.
• Efecto rebaño. Impulsa a seguir las decisiones de otros inversionistas sin realizar un análisis propio, aunque las condiciones sean muy distintas.

“Los sesgos financieros forman parte del comportamiento humano y pueden afectar tanto a quienes apenas comienzan a invertir como a personas con amplia experiencia. El reto está en reconocer cuándo las emociones o los impulsos pueden alejarnos de la estrategia que definimos para alcanzar nuestros objetivos patrimoniales”, señaló Moya.

Impacto de estos comportamientos

El impacto de estos comportamientos no se limita a la teoría. Según el estudio Mind the Gap 2025, elaborado por la firma de servicios financieros Morningstar, durante la última década los inversionistas obtuvieron un rendimiento anual promedio de 7%, mientras que los fondos en los que invirtieron generaron un retorno anual promedio de 8,2%. La diferencia de 1,2 puntos porcentuales se explica principalmente por el momento en que los inversionistas compraron o vendieron sus participaciones.

Moya señaló que reconocer la existencia de estos sesgos es el primer paso para minimizar su impacto en las decisiones de inversiones.

“Las inversiones van mucho más allá de buscar rentabilidad. Implica comprender cómo las emociones, las experiencias previas y los sesgos pueden influir en cada decisión financiera. Contar con una visión externa, técnica y objetiva permite contrastar las decisiones con los objetivos definidos, revisar si la estrategia sigue siendo adecuada y evitar que impulsos temporales condicionen decisiones que deben responder a metas de largo plazo”, concluyó Moya.

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