Se prevé que impacto moderado en tasas de interés se mantenga
El Ministro de Hacienda, Rodrigo Chaves, y el Presidente del Banco Central de Costa Rica (BCCR), presentaron esta semana el Plan de Endeudamiento Interno del Gobierno Central y del BCCR para el primer semestre del 2020.
Como parte de ese plan, Hacienda proyecta colocar títulos de deuda interna por ₡1,5 billones y el BCCR bonos por ₡250.000 millones.
La estrategia de financiamiento del Gobierno 2020-2022 permitirá mejorar la gestión de la deuda interna en su composición, costos y riesgos.
Hacienda continuará con la política de canjes y subastas inversas para disminuir la presión en los vencimientos de los próximos años; realizará subastas de forma quincenal, con instrumentos que se colocarán entre uno y 20 años y consolidará las nuevas emisiones de títulos valores.
Durante estos primeros meses del año, un 50% de los instrumentos se colocarán en tasa fija, un 20% en tasa fija en dólares, un 10% en títulos ajustables, e igual porcentaje tanto en títulos indexados como en cero cupón. A la fecha, Hacienda colocó ₡340.000 millones.
El Banco Central de Costa Rica espera efectuar una colocación de Bonos de Estabilización Monetaria (BEM), en el mercado primario, por la suma de ₡250.000 millones.
Este monto es similar al volumen de vencimientos que se enfrentarán durante el primer semestre de este año. Así, el Banco Central espera que, al cierre de junio de 2020, el saldo de bonos se ubique alrededor del mismo nivel que se observó al cierre del año previo.
En línea con la estrategia de colocación efectuada en los últimos años, el BCCR emitirá bonos mediante subastas competitivas. Específicamente, efectuará subastas mensuales, con instrumentos a plazos cercanos a seis meses (cero cupón) y a dos años (bonos tasa fija). A la fecha, la colocación de BEM alcanza ₡113.017 millones de valor transado, lo cual corresponde al 45% del monto a captar para el semestre.
Se espera que las tasas de asignación sean congruentes con las decisiones de política que adopte la Junta Directiva, reforzando de esta forma la transmisión de la política monetaria.
En la actividad, la Tesorería Nacional expuso los resultados de colocación de deuda del segundo semestre del año anterior, durante el cual se emitieron títulos por ¢1,3 billones, monto que equivale al 93% del requerimiento en el mercado interno. A la vez, hubo un mayor alargamiento del plazo de colocación, una reducción de los saldos de ventas directas, en un 34% y una disminución de los vencimientos en las operaciones de gestión de pasivos para los próximos años.
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[…] Esto representa un 64% de la cifra anunciada en el plan de endeudamiento del primer semestre. […]