El conflicto entre Ucrania y Rusia continúa intensificándose debido a acciones militares por parte del gobierno ruso en contra de la población ucraniana. Esto, de acuerdo con analistas internacionales, provocará serias repercusiones a nivel internacional. En Costa Rica, esto no será la excepción.
De acuerdo con Emmanuel Agüero y Dayanna Quirós, analistas de Mercado de Valores, esta crisis afectaría en mayor medida las cadenas de suministros. Además, tendrá repercusión en el precio de la energía y en el del petróleo. Estas situaciones provocarán a su vez un aumento en la inflación en distintas economías, elevando la inflación en distintas economías. Esto impactaría el ingreso disponible de los consumidores, y debilitaría la demanda interna costarricense.
“Se proyectó la inflación interanual según distintos escenarios del precio del petróleo. En ese sentido, el escenario base prevé una tasa de inflación de 3,5%. Pero si el petróleo se mantiene en US$100 el barril durante el primer semestre para luego ceder, la inflación alcanzaría un 5,1% en 2022. Mientras que el escenario de un precio del crudo en US$100 el barril durante todo el año implicaría una variación de los precios en 5,6%”, señalaron los analistas.
Agregaron que, como resultado, el Banco Central de Costa Rica (BCCR) tendrá que poner en balance la duración de ese impacto en los precios para recalibrar su política monetaria.
Por su parte, consideran los analistas, en términos de tipo de cambio se puede desencadenar una mayor demanda de divisas por parte de Recope para la importación de hidrocarburos.
Por otra parte, la Asociación de Formuladores y Comercializadores de Agroinsumos de Costa Rica (Asoagro-CR), afirmó que el conflicto entre Ucrania y Rusia también afectaría la industria agroalimentaria del país.
Esto, señala la asociación, porque Ucrania es uno de los principales productores de girasol y sus derivados. Además, cultivan maíz, cebada, trigo, entre otros. “Esto hará que la oferta caiga y haya un incremento en precios de estos y otros productos agrícolas”, comentó Asoagro-CR.
Añadió que además se prevé que los precios de los fertilizantes aumenten debido al conflicto que hay por el gas natural. Esto debido a que este se utiliza para generar la energía que se necesita para la fabricación de estos productos.
Además, agregó, el alza en el precio de los combustibles que se espera para los próximos meses afectará a corto plazo a toda la cadena productiva del país.
En este sentido, Recope anunció que la invasión de Rusia a Ucrania catapultó el precio del petróleo por encima de US$100. Efecto que se vería reflejado en el precio final de los combustibles del país en aproximadamente un mes.
“Los precios vigentes a hoy, son resultado de las variaciones que se dieron hace un mes atrás. Esto porque los estudios o revisiones se hacen cada segundo viernes de mes con precios promediados de 15 días anteriores.
El próximo estudio extraordinario de precios será el 11 de marzo”, justificó Recope en un comunicado.
En cuanto a la reacción de los mercados tras el ataque de Rusia a Ucrania, el jueves 24 de febrero, día del ataque, se reportó un volumen negociado en la Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica (BNV) de US$91,6 millones. Este fue el menor volumen promedio negociado durante lo que va de este año, dijo la Bolsa.
Asimismo, señaló la entidad, el precio de los bonos internacionales que mantiene Costa Rica en el exterior (eurobonos), registró una variación a la baja.
Por ejemplo, el bono con vencimiento al 2023 disminuyó 0,47% y fue el de menor variación. Mientras que el bono con vencimiento al 2043 tuvo la mayor disminución, perdiendo un 2,09% de su valor. Esto respecto al día anterior.
De acuerdo con la BNV, la reacción a la baja no se dio únicamente en el mercado local. Sino que fue una acción sistemática en la mayor parte de las bolsas de valores a nivel mundial. Las que reportaron mayor deterioro fueron las que se encuentran en Europa, continente donde se está desarrollando el conflicto entre Ucrania y Rusia.
El aumento en la incertidumbre de los agentes económicos hace que tomen decisiones. En ellas prevalece la seguridad, decidiendo hacer lo que se conoce como “un vuelo a la calidad” o flight to Quality. Con él se busca deshacerse de activos con algún nivel de riesgo y adquieren otros activos más seguros.
Precisamente, los analistas de Mercado de Valores, recomendaron a inversionistas mantener la estrategia de los portafolios sin movimientos. Esto debido al alto grado de incertidumbre y cambios abruptos en el conflicto Rusia – Ucrania.
“Una salida abrupta del mercado implica materializar una perdida, mientras que una entrada repentina puede asumir el riesgo que el conflicto dure más tiempo de lo esperado”, señaló Mercado de Valores.
Ennio Rodríguez, presidente del Colegio de Ciencias Económicas, señaló que la profundidad de los impactos en Costa Rica del ataque de Rusia a Ucrania dependerá de la duración del conflicto.
Sin embargo, concordó en que uno de estos impactos será el aumento en los precios de bienes y servicios. Esto debido al amento en el barril del petróleo, lo cual impacta los combustibles, y, por ende, golpea en cadena a todos los sectores de la economía nacional.
Para Rodríguez, preocupa la caída en las bolsas de valores, esto porque los fondos de pensiones de Costa Rica han estado invirtiendo en certificados negociables de valores. Estos, agregó, debido al conflicto van a sufrir una pérdida de valor considerable.
“Uno de los elementos a observar, debe ser las sanciones que anuncien los países de la OTAN a Rusia por el ataque cometido contra Ucrania. Estas sanciones, tendrán consecuencias económicas para los mercados”, concluyó Rodríguez.
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