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El mercado de seguros en Costa Rica mantendrá una trayectoria de crecimiento en 2026. Este sería apalancado principalmente por el dinamismo de los seguros personales y una mayor participación de las aseguradoras privadas. Así lo señala un reciente análisis de Moody’s.
La agencia prevé que la suscripción de primas continúe al alza, mientras que el desempeño técnico y la rentabilidad del sector se verán favorecidos por mayores ingresos por inversiones y ajustes en la gestión de la siniestralidad y la eficiencia operativa.
El informe añade que, al cierre de 2025, el sector asegurador costarricense registró un crecimiento interanual del 4,1% en primas suscritas netas. Este impulsado principalmente por las compañías privadas. Además, los ramos que lideraron este desempeño fueron salud y accidentes, seguros generales, incendio y líneas aliadas. Así como el seguro de riesgos del trabajo (RT) dentro de los obligatorios.
Para 2026, Moody’s anticipa que el crecimiento seguirá concentrado en los seguros personales, que ya representan la mayor parte del portafolio. A diciembre de 2025, estas pólizas concentraron el 52% de las primas, frente al 48% de los seguros generales.
Dentro de esta categoría destacan coberturas como riesgos del trabajo, salud y vida, mientras que en los seguros generales sobresalen automóvil, incendio y el seguro obligatorio de automóviles (SOA).
Además, se proyecta que la demanda de seguros de salud, incendio y vehículos se mantenga sólida, junto con nuevas oportunidades derivadas de la apertura del mercado del seguro de riesgos del trabajo, anteriormente comercializado exclusivamente por el Instituto Nacional de Seguros (INS).
El informe señala que la penetración de los seguros en Costa Rica, medida como porcentaje del PIB, alcanzó el 2,4% a diciembre de 2025. Con ello, superando el promedio de Centroamérica y República Dominicana (2,0%).
No obstante, Moody’s identifica un amplio potencial de crecimiento tanto en seguros personales como generales, impulsado por factores como una mayor inclusión financiera, el fortalecimiento de canales bancarios, la venta cruzada y el uso de tecnologías.
El nivel de educación financiera y el poder adquisitivo en Costa Rica también juegan a favor de una mayor expansión del mercado en comparación con otros países de la región.
Aunque el Instituto Nacional de Seguros mantiene una posición dominante con el 62% de las primas suscritas, las aseguradoras privadas han mostrado un crecimiento sostenido, con un promedio del 11% en los últimos dos años.
Para 2026, Moody’s prevé que este segmento mantenga un crecimiento de doble dígito. Esto permitiría aumentar gradualmente su participación en un mercado que continúa siendo atractivo para la inversión privada y extranjera.
Además, añade el informe, en términos técnicos, el sector registró una razón combinada de 97,4% a diciembre de 2025, en línea con el promedio de los últimos tres años (98,5%). Aunque el indicador se mantiene por debajo del 100% lo que refleja equilibrio financiero, evidencia oportunidades de mejora en la gestión de reclamos y gastos, especialmente en los ramos de automóvil y SOA.
El índice de siniestralidad se redujo a 64,7% en 2025, impulsado por un mayor crecimiento de las primas, mientras que los gastos se mantuvieron estables. De cara a 2026, se espera que la incorporación de tecnología, la optimización de costos y la diversificación de productos contribuyan a mejorar estos indicadores.
La rentabilidad del sector dependerá en gran medida de la efectividad de las medidas implementadas por las aseguradoras para fortalecer su resultado técnico.
Moody’s estima que los ingresos por inversiones seguirán siendo un componente relevante. Al cierre de 2025, el retorno sobre patrimonio (ROAE) del sector alcanzó 5,6%, impulsado en parte por la liberación extraordinaria de reservas en el ramo de riesgos del trabajo.
Los ramos de RT, salud e incendio fueron los principales impulsores del resultado técnico, mientras que segmentos como vida y automóvil aún presentan oportunidades de mejora.
De acuerdo con Moody’s, en conjunto, el panorama de los seguros en Costa Rica apunta a un crecimiento sostenido, con una industria que avanza hacia una mayor diversificación, eficiencia operativa y competencia, en un entorno donde la innovación y la gestión del riesgo serán determinantes.
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